Economia global deve resistir a tensões geopolíticas apesar dos riscos de tarifas

A economia global deve experimentar uma leve desaceleração no crescimento nos próximos anos, de acordo com uma nova perspectiva da Capital Economics.

O relatório indica que as políticas do presidente Trump provavelmente pesarão sobre a atividade econômica dos EUA, enquanto o crescimento da China pode sofrer com a redução do apoio da política fiscal.

Apesar desses desafios, a Índia é projetada como um ponto relativamente positivo na economia global.

Embora se espere que as tarifas impactem negativamente o comércio global, a Capital Economics sugere que o efeito geral deve ser "relativamente modesto", desde que os países limitem suas retaliações e a China consiga redirecionar com sucesso a maioria de suas exportações.

Prevê-se que a inflação continue moderando globalmente, dando aos bancos centrais espaço para cortar as taxas de juros.

No entanto, nos Estados Unidos, uma recuperação da inflação de bens básicos induzida por tarifas pode impedir que o Federal Reserve implemente cortes nas taxas pelo restante deste ano.

Para os EUA especificamente, a Capital Economics prevê que o crescimento do PIB desacelerará para 1,5% anualizado, com o núcleo do PCE recuperando-se para pouco mais de 3% ainda este ano.

Não se espera que o Fed corte as taxas até o próximo ano devido a preocupações com pressões persistentes de preços.

Projeta-se que a Zona do Euro mantenha um crescimento lento do PIB, apesar da política fiscal mais flexível da Alemanha no próximo ano.

Espera-se que a inflação permaneça em torno da meta, com o Banco Central Europeu se aproximando do fim de seu ciclo de flexibilização.

No Japão, prevê-se que o Banco do Japão retome seu ciclo de aperto antes do final do ano, à medida que a inflação excede a previsão do Banco, eventualmente elevando as taxas para 1,5% até 2027.

As perspectivas para outras regiões variam significativamente. A Capital Economics espera que o Canadá entre em recessão devido às tarifas dos EUA e à incerteza da política comercial.

Projeta-se que o crescimento do PIB da China desacelere de quase 5% no ano passado para 3,5% em 2025 e 3% em 2026.

A Índia se destaca com crescimento projetado de 7% nos próximos dois anos, tornando-se uma "superestrela global", segundo o relatório.

A perspectiva para o Oriente Médio melhorou um pouco, com o cessar-fogo entre Irã e Israel removendo um risco imediato para as economias do Golfo, embora preços mais baixos do petróleo e políticas fiscais mais rígidas ainda devam pesar sobre o crescimento do PIB regional.

Para as commodities, prevê-se que a maioria dos preços, particularmente o petróleo, caia nos próximos dois anos à medida que a oferta aumenta, embora as tarifas possam criar riscos de alta para os preços dos metais no curto prazo.

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